Yeni doğmuş hayaletlerle dolu tren, Hayalet Merkez İstasyonu'na doğru yol almaktadır. Küçük Casper, yaptığı yaramazlıklardan dolayı trenden atılır. Bir kasabada kaybolan Casper, şaşkın şaşkın dolaşarak etraftan yardım istemektedir. Fakat kasaba halkı Casper'in yardım çağrısına karşılık korkarak kaçmaktadır. Sonunda kendisine bir arkadaş bulur. 10 yaşında hayal gücü kuvvetli bir çocuk olan Chris Carson'ın (Brandon Ryan Barret) annesi onu yıllar önce terketmiştir. Babası Tim Carson (Steve Guttenberg) ise hastalık derecesinde işkolik bir adamdır. Chris, Casper'den korkmamaktadır çünkü üç tane hayalet arkadaşı vardır. Chris'in arkadaşlık ettiği bu üç kötü hayalet, tarihi Applegate Köşk'ünde yaşamaktadır. Fakat Chris'in işkolik babası Tim, Applegate Köşkü'nü yıkmak istemektedir. Bu sırada Chris ise ümitsizce yeni arkadaşı Casper'a nasıl gerçek bir hayalet olacağını öğretmeye çalışmaktadır. Daha sonra aklına parlak bir fikir gelir, Casper'i korkunç hayalet üçlüsüne götürecektir...